《永恒之塔2》抢测 17 万人同时在线：投行一天给 NCsoft 加价 3 万韩元
NCSOFT 的 MMORPG《永恒之塔2》（Aion 2）于 2026 年 9 月 30 日开启全球抢先体验，正式服务定档 10 月 5 日，抢先体验首日即登顶 Steam 全球销量榜，并在美国、法国、德国、西班牙、巴西等 12 国销量第一。10 月 2 日，现代证券将 NCSOFT 目标价由 35 万韩元上调至 38 万韩元。本文用券商报告与官方口径数据，拆解这轮涨幅背后的真实变量。
事件还原：从抢先体验到卖方报告只隔了两天
17 万同时在线，是上一款作品的近三倍
按 Aju Press 10 月 1 日的报道，购买 Founders Pack 即可进入抢先体验，服务器覆盖北美、南美、欧洲与亚洲（日本），支持英、日、法、德、西等 8 种语言；正式服务 10 月 5 日开启，渠道为 Steam 与 NCSOFT 自家的 Purple；上线前 Steam 愿望单突破 130 万。
现代证券 10 月 2 日给出的数据更硬：AION2 全球同时在线用户达到 17 万，而 NCSOFT 上一款重点作品《TL》当时只有 6 万。这不是小差距，是接近三倍。另外，Steam 秋季特卖１０月 1 日至 8 日进行，抢测正落在促销窗口里，榜单曝光被进一步放大。
306 亿韩元的开局礼包
同一份报告里，初期礼包销售额被估到 306 亿韩元，第四季度 AION2 的销售预估为 2416 亿韩元。不过券商也承认，Steam 用户评分目前是 73 分，只比《TL》初期的 54 分好看——离"口碑赢了"还有距离。
连锁反应：一边加仓，一边砍项目
Krafton 十天内两刀
就在 NC 被上调目标价的前一天，Krafton 在 Steam 公告里宣布终止《PUBG: Black Budget》的开发，理由是"当前方向无法带来玩家能长期享受的体验"。这款撤离类射击游戏最早出现在 2023 年 11 月的投资者演示里，2025 年才上线 Steam 页面；更早，Krafton 还把《PUBG: Blindspot》在抢先体验两个月后砍掉。
"Xbox 不出售"
Massively Overpowered 10 月 1 日的行业汇总提到，针对微软游戏部门可能被出售的传闻，Xbox CEO Asha Sharma 回应"Xbox is not for sale"。配合 Discord 上线 Ads Manager、育碧把《细胞分裂》《幽灵行动》交给 Massive Entertainment，大厂在做同一件事：收缩试错面。
深度分析：被验证的是发行能力，不是品类复兴
把这几个动作放在一起看，我的解读是：AION2 的早期爆发验证的是 NCSOFT 的全球发行能力，而不是 MMORPG 品类的复兴。17 万同时在线靠三件事撑着：二十年的老 IP 认知、Steam 全球首发的曝光、买断礼包的集中付费。这些都能在一周内兑现，却解决不了 MMORPG 的老问题——三周之后还剩多少人。
风险视角：券商自己留的检查点
现代证券的分析师 Choi Seung-ho 讲得很直白：早期成功确认后，"检查点是可持续性"；负面评价很大一部分来自上线延迟，评分有望回到 80 分以上。更值得琢磨的是另一句——"即使 AION2 Global 失败，当前股价也应该买入"，理由是明年有 10 款新作排队，Astrae Oratio、Cinder City、Horizon 被点名为潜力作，NCSOFT 明年营收预计 3.3 万亿韩元、营业利润 6624 亿韩元。也就是说，这份报告的多头逻辑建立在后续管线，而不是这款游戏的长期留存。
我的判断：把"开服数"当成绩单是危险的
MMORPG 最容易被误读的就是同时在线曲线。开服 17 万是货真价实的好数据，但它衡量的是营销与 IP 的总和，不衡量玩法能不能留住人。真正值得盯的是 10 月 5 日正式开服后的留存，以及 11、12 月的付费曲线——那时买断礼包的推力已经耗尽。NCSOFT 过去两年最缺的恰恰是"第二个月"的成绩。想跟这条曲线，我一般用 GameHub 游戏资讯 的榜单做对照，比看单条新闻清楚。
常见问题（FAQ）
《永恒之塔2》什么时候正式开服？
抢先体验自 2026 年 9 月 30 日开启，仅限购买 Founders Pack 的玩家；正式服务定档 10 月 5 日，可在 Steam 与 NCSOFT 的 Purple 平台游玩。
《永恒之塔2》目前的数据表现如何？
抢先体验首日登顶 Steam 全球销量榜，并在美国、法国、德国、西班牙、巴西等 12 国销量第一；全球同时在线达 17 万，远高于上作《TL》的 6 万，Steam 用户评分 73 分。
NCSOFT 的目标价为什么被上调？
现代证券 10 月 2 日将目标价由 35 万韩元上调至 38 万韩元，理由是 AION2 全球早期表现超预期，且明年有 10 款新作排队，预计明年营业利润 6624 亿韩元。